A股中也有不少從事工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，正在乘著行業(yè)春風，一步一個腳印的茁壯成長。
新冠疫情也沒能阻擋中國經(jīng)濟的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，2020年中國將是全球唯一一個正增長的經(jīng)濟體。
但是，在經(jīng)濟增長的背后，有兩個至關(guān)重要的影響，很可能會改變很多行業(yè)的發(fā)展方向：一是城鎮(zhèn)化接近尾聲；二是人口老齡化逐漸加劇。
這兩個影響，都會導致低成本的年輕勞動力越來越稀缺，正因如此，很多低附加值產(chǎn)業(yè)，開始向東南亞一代轉(zhuǎn)移。比如，如今我們買到的耐克鞋、阿迪鞋，很少再是MadeinChina，基本上都是越南產(chǎn)。
這里插播一句，很多人擔心中國的世界工廠地位會受到越南的沖擊，但實際上越南人口只有9000多萬，大致相當于中國一個人口大省的規(guī)模。雖然發(fā)展很有潛力，但基數(shù)太小，還要兼顧農(nóng)業(yè)，很難發(fā)展起全產(chǎn)業(yè)鏈，頂多承接一些中國產(chǎn)業(yè)升級淘汰掉的更低附加值的服裝等行業(yè)。
國產(chǎn)分揀機器人批發(fā)商最先積極面對的行業(yè)是家電業(yè)，而解決之道，是進行大規(guī)模的生產(chǎn)線升級，使用工業(yè)機器人替代廉價勞動力。
以美的集團為例，2011年，公司就開始斥巨資50億美元大規(guī)模引入工業(yè)自動化生產(chǎn)線。嘗到了工業(yè)機器人甜頭的美的集團，5年后，在2016年，干脆斥巨資并購了公司最大的工業(yè)機器人供應商—庫卡集團。
除了并購，很多工業(yè)機器人企業(yè)借助行業(yè)的春風，欣欣向榮。格力電器、工業(yè)富聯(lián)等較多依賴工業(yè)機器人的企業(yè)，也開始自研生產(chǎn)工業(yè)機器人。
A股中也有不少從事工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，正在乘著行業(yè)春風，一步一個腳印的茁壯成長。
A股里的機器人們
分析中國的工業(yè)機器人行業(yè)，美的集團需要單獨拎出來，屬于超一流的存在。因為庫卡一家的營收規(guī)模，幾乎是其他企業(yè)的總和。2017年參與并表以來，庫卡每年的營收規(guī)?；揪S持在250億元左右。雖然由于被中國企業(yè)收購，丟了一部分歐美的軍方訂單，但同時打開了中國的龐大市場，公司的經(jīng)營規(guī)模沒有受到太大影響。
快遞分揀機器人公司從名字簡稱來說，沈陽新松機器人是最取巧的那個，它的簡稱是“機器人”。額外賺取了更多的關(guān)注度，不過公司的技術(shù)和經(jīng)營規(guī)模都很不錯，屬于國內(nèi)機器人行業(yè)的第一梯隊。創(chuàng)業(yè)板的埃斯頓，早期從事數(shù)控機床生產(chǎn)。數(shù)控機床是工業(yè)機器人的“初級版本”，在大客戶的推動配合下，轉(zhuǎn)型為工業(yè)機器人廠家并不太難。公司上市后隨著融資渠道的暢通，公司還并購了一些海外的機器人公司，在機器人技術(shù)方面突飛猛進。
科創(chuàng)板的埃夫特追上了國產(chǎn)汽車自動化生產(chǎn)的紅利，在合資品牌大規(guī)模使用進口工業(yè)機器人的時候，奇瑞汽車選擇了參股國產(chǎn)工業(yè)機器人廠商—埃夫特。有趣的是，收購了庫卡的美的集團，也是埃夫特的參股股東之一。江蘇北人絕大多數(shù)客戶都是汽車行業(yè)，公司核心業(yè)務不是直接出售工業(yè)機器人，而是從事工業(yè)機器人的集成。接到客戶訂單后，從外部購入機器人，再根據(jù)項目需求添置電機、電線、鋼管、氣動閥、皮帶和輔助設(shè)備。由工程師使用機器人廠家提供的編程器設(shè)定好程序，到客戶生產(chǎn)現(xiàn)場組裝設(shè)備，完成調(diào)試，最終給下游企業(yè)客戶提供生產(chǎn)線。
經(jīng)營規(guī)?！奥菪健鄙仙墓I(yè)機器人產(chǎn)業(yè)
庫卡在2019年之前，每年的營收規(guī)模都超過250億，2020年上半年受疫情影響嚴重，也接近百億。號稱國產(chǎn)機器人第一股的機器人，2019年營收規(guī)模不到30億，2020年前三季度17億，預計全年營收超過28億。埃斯頓2019年的營收規(guī)模只有15億左右，2020年前三季度17億，預計全年能突破20億。埃夫特2019年營收規(guī)模在10億左右，但因為行業(yè)客戶以汽車廠商為主，2020年前三季度8億，預計全年銷售額勉強突破10億，但鐵定虧損。江蘇北人規(guī)模較小，2019年營收不足5億，凈利潤只有1000萬左右。
分揀機器人直營2018年以來，工業(yè)機器人的發(fā)展給人一種假象，那就是行業(yè)形勢下滑了。其實主要原因是大手筆采購工業(yè)機器人的企業(yè)，以汽車業(yè)為主，2018年中國汽車行業(yè)發(fā)展到巔峰之后，在2019年遇到了有史以來最殘酷的寒冬，甚至一些上市車經(jīng)營不善，企面臨退市的風險。這種形勢下，車企壓縮固定資產(chǎn)投資，減少了生產(chǎn)線更新?lián)Q代，是節(jié)約資金過冬的做法。2020年下半年開始，在經(jīng)濟強力復蘇的推動下，汽車行業(yè)也有所反彈，工業(yè)機器人企業(yè)受此影響，下半年的業(yè)績普遍向好。
從凈利潤來看，受到疫情的影響，2020年普遍表現(xiàn)欠佳，國產(chǎn)工業(yè)機器人還有很大的成長空間。
進口分揀機器人報價客戶構(gòu)成的差異化
如果說機床是傳統(tǒng)制造業(yè)的基石，那么，到了新時代，工業(yè)機器人就是智能制造業(yè)的基石。雖然這幾家公司都從事工業(yè)機器人生產(chǎn)，但是具體的傾向，略有不同。庫卡機器人的應用行業(yè)最多，客戶群體遍布各行各業(yè)，除了在汽車行業(yè)廣泛使用，甚至在伊利這種乳品企業(yè)的車間里，也能看到庫卡機器人的身影。新松機器人作為中科院的下屬企業(yè)，所有技術(shù)都基本實現(xiàn)了自主可控，公司技術(shù)全面，從銷量上看，以面向汽車、3C消費電子以及物流行業(yè)使用的工業(yè)機器人為主。
埃斯頓的客戶群體，大多是在數(shù)控機床時代轉(zhuǎn)型而來，公司在光伏、消費電子、木工家具、壓鑄等行業(yè)拓展了大量的用戶。通過并購，公司在焊接機器人領(lǐng)域成為全球龍頭。埃夫特生產(chǎn)的機器人弧焊、上下料、裝配、搬運、碼垛、打磨、噴涂、切割等功能，可應用于汽車零件部、家具制造、陶瓷衛(wèi)浴、3C電子等細分行業(yè)，其中汽車和3C是最主要的客戶群體。江蘇北人作為國產(chǎn)機器人的新生力量，客戶群體主要依賴汽車行業(yè)。
資本運作
在中國徹底進入老齡化社會之前，工業(yè)機器人企業(yè)尤其是國產(chǎn)企業(yè)還處在“野蠻生長期”。即便是新松機器人，營收規(guī)模也并不高，還有非常大的成長空間。而工業(yè)機器人公司上市的很重要一個目的，就是為了通過資本運作進行擴張。美的集團通過并購的方式將庫卡收入囊中，也形成了創(chuàng)紀錄的260多億的商譽。埃斯頓雖然規(guī)模較小，但并購非常激進，2016年2月，公司收購Euclid20%的股權(quán)，該子公司從事機器人三維視覺技術(shù)；2016年6月和8月分別收購普萊克斯和南京鋒遠，這兩個子公司主要從事系統(tǒng)集成領(lǐng)域；2017年9月，收購50%的股權(quán)，該公司從事高端系統(tǒng)集成領(lǐng)域，2017年2月，埃斯頓收購TRIO，該子公司從事運動控制解決方案，2017年7月，公司收購BarrettTechnology30%的股權(quán)，該子公司從事微型伺服系統(tǒng)，2019年8月，收購全球焊接機器人龍頭Cloos，2020年完成并表……公司賬面商譽高達14.86億元，占資產(chǎn)總額的三分之一。埃夫特剛剛上市，也積累了超過3.8億的商譽，江蘇北人剛上市，規(guī)模尚小，還沒有并購的實力，這兩家公司待融資渠道完善后，極有可能開展大規(guī)模的并購動作。新松機器人相對特殊，因為隸屬于中科院，主要靠自研，并購較少。
直面新時代
筆者經(jīng)常見到很多人對中國的老齡化現(xiàn)象憂心忡忡，其實與其臨淵羨魚不如退而結(jié)網(wǎng)。老齡化的日本、德國依然是經(jīng)濟強國，老齡化不僅僅意味著年輕勞動力的減少，還意味著醫(yī)療、養(yǎng)老行業(yè)的崛起，還意味著智能制造行業(yè)的高速發(fā)展。中國經(jīng)濟從簡單重復的“勞動力紅利”時代，轉(zhuǎn)型到技術(shù)驅(qū)動的“工程師紅利”時代，增加高學歷人口比重，在全球形成不可替代性。在智能化工業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展，中國已經(jīng)從追隨者成長為引領(lǐng)者，相關(guān)的企業(yè)即將迎來枝繁葉茂的春天。
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