機器人行業(ye)投資(zi)：由“主題投資(zi)”到“功績為王”
一、海內工業機(ji)器人將構成千億級市場取百億級公司
1、中國工(gong)業機器人(ren)市(shi)(shi)場(chang)(chang)有(you)望(wang)到達2000億 ，一樣平常制造業機器人(ren)市(shi)(shi)場(chang)(chang)將遠超汽車行業
按(an)照專家估量，今(jin)朝國(guo)內汽(qi)車行業(ye)機器人系統(tong)(tong)集成(cheng)市場約400多億(yi)，汽(qi)車以外的(de)一樣平(ping)常制造業(ye)機器人系統(tong)(tong)集成(cheng)需求約莫200多億(yi)，總的(de)市場約莫600億(yi)，今(jin)朝汽(qi)車行業(ye)系統(tong)(tong)集成(cheng)占(zhan)比到達67%。
中國(guo)制造業(ye)(ye)產能(neng)宏大，存(cun)在激烈的自(zi)動化(hua)改革需(xu)求(qiu)，我們估(gu)計到2020年中國(guo)機(ji)器(qi)人系(xi)統集成市場能(neng)到達2000億(yi)。個中，普(pu)通制造業(ye)(ye)1400億(yi)，汽車(che)600億(yi)。估(gu)計將(jiang)(jiang)來五年普(pu)通制造業(ye)(ye)的自(zi)動化(hua)需(xu)求(qiu)將(jiang)(jiang)快速增長，市場需(xu)求(qiu)將(jiang)(jiang)顯明逾(yu)越汽車(che)行(xing)業(ye)(ye)，市場規(gui)模占(zhan)比將(jiang)(jiang)到達70%。
2、工業機(ji)器人市場取機(ji)床市場的比(bi)較
我國(guo)(guo)事(shi)天(tian)下機(ji)床(chuang)大國(guo)(guo)，其機(ji)床(chuang)產(chan)值占(zhan)全球機(ji)床(chuang)產(chan)值的(de)近30%。但(dan)中國(guo)(guo)機(ji)器人銷(xiao)售額取機(ji)床(chuang)銷(xiao)售額的(de)比(bi)例約為3%，是以中國(guo)(guo)機(ji)器人市(shi)場仍有(you)宏大的(de)生長空間。
現有的(de)(de)制(zhi)作(zuo)形式中(zhong)，機(ji)(ji)床處于(yu)中(zhong)心位(wei)置(zhi)，是現代工業之母。機(ji)(ji)器(qi)人(ren)仍舊只是出(chu)產(chan)線(xian)上的(de)(de)輔佐設備。普通(tong)情況下，機(ji)(ji)器(qi)人(ren)占整條出(chu)產(chan)線(xian)價值約15%，因而就機(ji)(ji)器(qi)人(ren)本體(ti)來講，體(ti)量(liang)的(de)(de)極限即為機(ji)(ji)床的(de)(de)體(ti)量(liang)，不太可能逾越機(ji)(ji)床，除非現有制(zhi)作(zuo)形式發作(zuo)顛覆性革新(xin)。
3、機(ji)器人(ren)處理的(de)三個條理的(de)題目
機器人(ren)替換人(ren)工，處理三個條理的題目，包(bao)孕：人(ren)干(gan)免不了(le)（特種(zhong)機器人(ren)），人(ren)干(gan)欠(qian)好(hao)（汽車等高端行業(ye)），人(ren)不愿干(gan)（中國(guo)普通制造(zao)業(ye)，即(ji)所謂低端產能）。目下(xia)當今(jin)到(dao)(dao)了(le)人(ren)不愿干(gan)的階段，須要用到(dao)(dao)大批的工業(ye)機器人(ren)。
4、中國(guo)普通制造(zao)業(ye)自(zi)動化(hua)需求的三個階段
第一個(ge)階(jie)段(duan)：國(guo)際化公司先導(dao)入機(ji)械(xie)人(ren)(ren)。以富士康(kang)2006年入手(shou)下手(shou)研發機(ji)械(xie)人(ren)(ren)為標(biao)記（或(huo)更早一些），直到2008年；
第二個(ge)(ge)階(jie)(jie)段：中國大型企(qi)(qi)業(ye)導入。2008年(nian)(nian)以后(hou)(hou)（特別是2010年(nian)(nian)今后(hou)(hou)），中國大型企(qi)(qi)業(ye)導入機器(qi)人(ren)，將(jiang)使得機器(qi)人(ren)運用本錢有(you)用低落，會(hui)倒逼(bi)中小企(qi)(qi)業(ye)跟從。估(gu)量這個(ge)(ge)階(jie)(jie)段將(jiang)延續到2016年(nian)(nian)。以家電(dian)行業(ye)為(wei)例，格(ge)力、美(mei)的等(deng)近年(nian)(nian)來投(tou)入大批資(zi)金(jin)開展自(zi)動化(hua)改革。比(bi)方格(ge)力本年(nian)(nian)的自(zi)動化(hua)投(tou)資(zi)金(jin)額大概到達數十億；
第三個(ge)階段(duan)：中國(guo)中小(xiao)企業(ye)導(dao)入機(ji)器人。傍邊小(xiao)型企業(ye)批量導(dao)入時，中國(guo)工業(ye)機(ji)器人市場即會進(jin)入成熟(shu)期，這個(ge)階段(duan)預(yu)計(ji)正在2016年以后(hou)。
5、海內機械人在一樣(yang)平常制造業具有較大增加(jia)空間(jian)
由中國工業機(ji)(ji)器人市場團體看(kan)，汽(qi)車行(xing)業是(shi)工業機(ji)(ji)器人的關鍵(jian)消費(fei)市場，其(qi)次(ci)為3C產(chan)物和(he)金屬(shu)。個中汽(qi)車行(xing)業的使用量增加空(kong)間較(jiao)小，3C產(chan)物較(jiao)大。
智能倉儲、食物(wu)、醫藥、陶瓷衛浴、橡(xiang)塑等行業(ye)今朝的(de)應用量占比較小，增加(jia)空間更大(da)，將來機器人的(de)使用量肯定(ding)會跨越汽車(che)。
6、浙(zhe)江(jiang)省一樣(yang)平常制造(zao)業自動化(hua)需(xu)求的(de)題目(mu)取對策
浙(zhe)江省有大批的一樣平常(chang)(chang)制造業，通常(chang)(chang)以(yi)地(di)區(qu)家(jia)當集群的情勢存(cun)在，這一些行業面對諸如企業定單不穩，投資(zi)資(zi)金不足，人(ren)員知識結構(gou)偏偏低等題(ti)目。
面臨浙江省工業(ye)機(ji)械(xie)人的偉大需求，新松等機(ji)械(xie)人企業(ye)采取了(le)有用(yong)應對步伐(fa)，好比推進通用(yong)設(she)備(bei)（如六軸機(ji)械(xie)人）租賃，專用(yong)設(she)備(bei)采辦，和資助用(yong)戶培訓員工，供(gong)應一站(zhan)式解決方(fang)案，推進浙江省的“機(ji)械(xie)換人”。
7、地方政府(fu)主動(dong)推進“機(ji)械換人(ren)”
浙(zhe)江省(sheng)“機械換(huan)人(ren)”需(xu)求辦理三個方面的題目(mu)，包含(han)企業想(xiang)不想(xiang)換(huan)、誰來幫企業換(huan)，和企業本身(shen)有無本領換(huan)。
以(yi)嘉興市(shi)政府為例，賜(si)與最高10%的補助，并經由(you)過(guo)程各種渠道，接納訪(fang)問企(qi)業、觀(guan)光(guang)進修進步前輩、評選等方法對企(qi)業開展鼓勵。 與此同(tong)時，嘉興市(shi)成立了2小我(wo)私家推(tui)行服務中心，專家免費提計(ji)劃，正在訪(fang)問調查基礎(chu)上創設(she)103個項(xiang)目(mu)庫，而且緊(jin)密推(tui)進新的融資方法，扶助企(qi)業辦(ban)理資金(jin)題目(mu)等。
“機械換人”是各方皆(jie)受(shou)益的(de)項目，企業很接待，沒有任何攔阻因(yin)素。
8、新技術(shu)將推(tui)進國產機器人更普遍的利用
國產機器(qi)(qi)人要完成進(jin)口替換(huan)，不僅(jin)是淘汰(tai)設置，降低成本的題目，還需要有技能(neng)創新，例如(ru)機器(qi)(qi)人3D視(shi)覺技能(neng)使用。
現(xian)階段的工業視(shi)覺(jue)(jue)以(yi)(yi)2D為(wei)主，機器人3D視(shi)覺(jue)(jue)的應當還比較小。然則按照美國征詢講述，五年以(yi)(yi)內(nei)3D視(shi)覺(jue)(jue)技能將在制造業傍邊(bian)實現(xian)成(cheng)熟的運(yun)用，十年以(yi)(yi)內(nei)視(shi)覺(jue)(jue)技能的運(yun)用可以(yi)(yi)實現(xian)小批量的自動出產(chan)，十五年以(yi)(yi)內(nei)實現(xian)真正的定制化出產(chan)。
工業機器(qi)人還會跟著技能(neng)的進(jin)步(bu)成為對(dui)外界感知才(cai)能(neng)強的智能(neng)型(xing)機器(qi)人，乃至終究進(jin)步(bu)為具有(you)進(jin)修(xiu)才(cai)能(neng)的智慧型(xing)機器(qi)人。
9、工(gong)業機器人國產化(hua)代表富士(shi)康(kang)
富士康研發由小型(xing)工(gong)業(ye)機器人著手，第一臺(tai)樣機深圳1號，2006年(nian)(nian)末(mo)研發出(chu)來，2007年(nian)(nian)小批量50臺(tai)正在富士康內部利用(yong)，2008年(nian)(nian)約(yue)500臺(tai)，2009年(nian)(nian)到達數千臺(tai)，2010年(nian)(nian)富士康機器人產(chan)能增添至年(nian)(nian)產(chan)能1萬臺(tai)，并于2012年(nian)(nian)到達最高峰(feng)年(nian)(nian)產(chan)量8000臺(tai)，6年(nian)(nian)間的復合(he)增長率高達137.62%。2011年(nian)(nian)回落到3000臺(tai)，關鍵是因為機器人產(chan)物壽命5-8年(nian)(nian)，而(er)手機制作(zuo)工(gong)藝變(bian)更不大，追加(jia)新設備未(wei)幾，設備投資的周期(qi)影響了產(chan)銷量。
因(yin)為蘋果IPONE6的新產(chan)品(pin)的量(liang)產(chan)，本年富士康(kang)機(ji)器人(ren)產(chan)量(liang)明顯增加，我(wo)們(men)預計2014年富士康(kang)的機(ji)器人(ren)銷量(liang)將到(dao)達5000-6000臺(tai)。
依據草(cao)根調(diao)研的(de)(de)(de)數據，2011年(nian)四(si)大(da)家(jia)族正在海內銷(xiao)量(liang)最大(da)的(de)(de)(de)abb也就(jiu)5000多臺，低(di)于富(fu)士康(kang)2012年(nian)的(de)(de)(de)高峰期銷(xiao)量(liang)，只是富(fu)士康(kang)自給自足，外部(bu)不清楚(chu)。
10、將來有望銷(xiao)量過萬臺的中國機器人企業(ye)
由營(ying)收(shou)范圍和本體銷(xiao)量來講，中國工業機器人企(qi)業體量較小，均低(di)于(yu)外資(zi)品(pin)牌(pai)。縱然本年(nian)埃夫刻銷(xiao)量到達(da)1000臺，還遠低(di)于(yu)首(shou)要外資(zi)品(pin)牌(pai)正在中國的銷(xiao)量。
海(hai)內機(ji)器(qi)人企業(ye)(ye)(ye)(ye)廣泛(fan)展開擴大機(ji)器(qi)人產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)設(she)計(ji)。比(bi)方埃(ai)夫刻(ke)蕪湖機(ji)器(qi)人產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)園(yuan)年產(chan)(chan)(chan)(chan)10000臺工業(ye)(ye)(ye)(ye)機(ji)器(qi)人制作基地(di)項目于2013歲尾完(wan)工；擬上市企業(ye)(ye)(ye)(ye)埃(ai)斯刻(ke)還設(she)計(ji)將(jiang)機(ji)器(qi)人產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)從150臺進步至2000臺；上市公司新松(song)機(ji)器(qi)人擬召募(mu)10個億，打造(zao)年產(chan)(chan)(chan)(chan)能(neng)1萬臺，產(chan)(chan)(chan)(chan)值跨越20個億的工業(ye)(ye)(ye)(ye)機(ji)器(qi)人生產(chan)(chan)(chan)(chan)基地(di)。
參考富士康曩昔幾年(nian)工業(ye)(ye)機(ji)器(qi)人(ren)產(chan)量(liang)(liang)，估量(liang)(liang)將來(lai)3-5年(nian)內國(guo)產(chan)機(ji)器(qi)人(ren)產(chan)量(liang)(liang)將疾速提升，大(da)概呈現年(nian)產(chan)量(liang)(liang)超萬臺的中國(guo)機(ji)器(qi)人(ren)企業(ye)(ye)。
11、中國工業機器人企業增量空(kong)間大
考慮將(jiang)來(lai)中國(guo)機器(qi)人運用市場容(rong)量將(jiang)靠近(jin)2000億，預計將(jiang)來(lai)中國(guo)機器(qi)人龍(long)(long)頭企(qi)(qi)業營收(shou)范圍會最(zui)少到達100億，我們(men)以(yi)為(wei)將(jiang)來(lai)的(de)機器(qi)人龍(long)(long)頭企(qi)(qi)業是有本(ben)體加系(xi)統集成(cheng)的(de)企(qi)(qi)業。
現階段埃夫刻的營(ying)收(shou)范圍(wei)約2個(ge)(ge)億(yi)(yi)，假定十年(nian)內(nei)成為(wei)行業(ye)(ye)龍(long)頭企業(ye)(ye)，營(ying)收(shou)范圍(wei)到(dao)(dao)達100億(yi)(yi)，年(nian)復合增長(chang)率(lv)為(wei)48%；新松約莫13個(ge)(ge)億(yi)(yi)（包(bao)括別的業(ye)(ye)務(wu)），假定八年(nian)內(nei)成為(wei)行業(ye)(ye)龍(long)頭，營(ying)收(shou)范圍(wei)到(dao)(dao)達100億(yi)(yi)，年(nian)復合增長(chang)率(lv)還能到(dao)(dao)達28%，中國工業(ye)(ye)機器人企業(ye)(ye)的增量空間大。
兩、效勞機器人給予龐大估值(zhi)空(kong)間
1、辦事機器(qi)人(ren)將來將是千億美圓級的市場
由工(gong)業(ye)計(ji)算機到PC機，市場容(rong)量實(shi)現(xian)了(le)150倍的增加，呈現(xian)了(le)蘋果，微軟(ruan)和INTEL如許的巨型企業(ye)。1986年PC機的銷售收(shou)入為6億(yi)元，僅為工(gong)業(ye)計(ji)算機銷量的5.26%，到2012年銷售收(shou)入已成長到3,290億(yi)元，占比到達(da)99%。
現階(jie)段(duan)工業機器人和效勞機器人的干(gan)系雷(lei)同上(shang)世(shi)紀80年代工業計(ji)算機取PC機的干(gan)系。若將來PR（Personal Robot）市場(chang)的進步雷(lei)同PC，將來將會是(shi)千億美圓級(ji)的環球機器人市場(chang)。 現階(jie)段(duan)看單功用(yong)效勞機器人曾經產(chan)業化。
2、掃(sao)地(di)機器人曾經產業化
整體而言掃(sao)地機(ji)器人還處于(yu)市場進展早(zao)期，現在掃(sao)地機(ji)器人環球(qiu)市場約莫40-50個億。將來自(zi)立導航技能(neng)有(you)(you)重大突破(po)的話，估(gu)量2017年、2018年辦(ban)事機(ji)器人會有(you)(you)爆發式增加。
國際(ji)上著名的(de)掃(sao)地機(ji)器(qi)(qi)人企業包羅iRobot，三星，LG和科沃斯等。事實上掃(sao)地機(ji)器(qi)(qi)人的(de)難度被低估，掃(sao)地機(ji)器(qi)(qi)人的(de)研(yan)發(fa)設計和制作(zuo)工藝都有比較(jiao)高的(de)壁壘(lei)，現在環(huan)球能正在做(zuo)好掃(sao)地機(ji)器(qi)(qi)人的(de)企業還一清二楚(chu)。
就營收(shou)施展闡(chan)發(fa)來講，科沃(wo)斯2011年團體營收(shou)范圍17-18個(ge)億(yi)，此(ci)中掃(sao)地機器(qi)人(ren)5-6個(ge)億(yi)，預(yu)計本(ben)年能到(dao)達10個(ge)億(yi)，曩(nang)昔(xi)五年團體營收(shou)年復合增長率高達102%。
就電(dian)子(zi)商務行(xing)業(ye)的(de)體現來(lai)講(jiang)，2011年雙(shuang)十一科沃(wo)斯以6234萬元(yuan)的(de)成(cheng)交額超(chao)越老牌生(sheng)活電(dian)器(qi)品(pin)牌飛利浦和美的(de)，問鼎冠軍，相比2012年增幅為5倍。
3、大(da)疆(jiang)無人(ren)機本年(nian)營收也許跨越(yue)20個億
大疆無人(ren)機(ji)是海(hai)內浩瀚旋翼式無人(ren)機(ji)企業傍邊的(de)杰(jie)出(chu)人(ren)物，由海(hai)外小我文娛市(shi)場開端，正在(zai)拓(tuo)展(zhan)至(zhi)民用(yong)及工業，乃至(zhi)軍事行業，目(mu)前為止仍有(you)80%出(chu)口。
公司于2006年(nian)(nian)建(jian)立，2009年(nian)(nian)入手下手實(shi)現販賣，昔時營收為100萬(wan)，后續幾年(nian)(nian)實(shi)現超高速增(zeng)加(jia)，到2011年(nian)(nian)實(shi)現營收7億元，本(ben)年(nian)(nian)有望凌(ling)駕20億元，近五年(nian)(nian)年(nian)(nian)復合增(zeng)加(jia)率(lv)357%。
4、2017年環(huan)球醫療機器人市場規模有望到達120億美(mei)圓
依據(ju)IFR的數據(ju)，2012年環球醫(yi)(yi)療(liao)機(ji)(ji)械人(ren)的銷量(liang)為(wei)1308臺，市場規模約(yue)60億美(mei)圓。此中(zhong)外科手術輔佐(zuo)機(ji)(ji)械人(ren)銷量(liang)為(wei)1053臺，占(zhan)(zhan)醫(yi)(yi)療(liao)機(ji)(ji)械人(ren)總銷量(liang)的80.5%，銷售(shou)額為(wei)14.95億美(mei)圓，占(zhan)(zhan)比44%，是醫(yi)(yi)療(liao)機(ji)(ji)械人(ren)中(zhong)值(zhi)得存眷的食品類。
假定環球(qiu)醫(yi)療機(ji)器人(ren)的市(shi)場規(gui)(gui)模以(yi)19%的年(nian)均復合增速增加，則(ze)2017年(nian)的市(shi)場規(gui)(gui)模將到達120億(yi)美圓(yuan)。
5、醫療機器人典范(fan)案例REWALK ROBOTICS
外(wai)骨(gu)骼(ge)機器人(ren)企(qi)業(ye)Rewalk Robotics正在美(mei)國上市，首日大漲113%，最高(gao)市值靠(kao)近5億美(mei)圓(yuan)。
外(wai)骨骼(ge)機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)的(de)中心零部(bu)件由傳感(gan)器(qi)(qi)(qi)、電(dian)(dian)腦和電(dian)(dian)動(dong)馬(ma)達三部(bu)份(fen)構(gou)成。 Rewalk機(ji)器(qi)(qi)(qi)人(ren)的(de)中心技術是體感(gan)芯片，根據(ju)傾斜(xie)度感(gan)應器(qi)(qi)(qi)和重(zhong)力感(gan)應器(qi)(qi)(qi)捕(bu)獲病人(ren)的(de)肢體舉措及(ji)重(zhong)心的(de)轉變，再根據(ju)電(dian)(dian)池驅動(dong)關鍵部(bu)位的(de)機(ji)電(dian)(dian)，進而自然地實現起立、坐下、行走、高低樓梯等舉措。
Rewalk的(de)關鍵競爭(zheng)對(dui)手為美國的(de)Ekso和日本的(de)Cyberdyne等。就(jiu)產物規(gui)劃來講，Ekso和Ctberdyne是齊產物線，此中Ekso正在軍(jun)用機器(qi)人上處于領先地位，而Rewalk正在醫療范疇的(de)利(li)用更(geng)加深入。相比其他兩家公司，Rewalk小我(wo)私家是FDA答應的(de)第(di)一個小我(wo)私家用外骨骼(ge)體系，其先發(fa)上風較著。
6、效勞機器人(ren)企業的生長(chang)更具爆發力，市場空間更大
就營收范圍來講(jiang)，2011年(nian)中(zhong)國工(gong)業機(ji)器(qi)人的范圍大(da)于(yu)效勞機(ji)器(qi)人企業。就增速來講(jiang)，科沃(wo)斯、大(da)疆的年(nian)復合增長率遠(yuan)高于(yu)工(gong)業機(ji)器(qi)人，別離(li)到達(da)115%和357%，遠(yuan)高于(yu)工(gong)業機(ji)器(qi)人的增速20%-30%。
主(zhu)要(yao)原因有(you)兩點：第一，工(gong)業機(ji)(ji)器人(ren)范疇系統集(ji)成黑白標的(de)(de)，很難(nan)保(bao)證延續高于(yu)行(xing)業增(zeng)速，除(chu)非以(yi)尺度的(de)(de)機(ji)(ji)器人(ren)本體為主(zhu)；第二，掃地機(ji)(ji)器人(ren)、無人(ren)機(ji)(ji)等辦事機(ji)(ji)器人(ren)是尺度品，并且具有(you)消費品的(de)(de)屬性，市(shi)場容(rong)量和增(zeng)速都(dou)邑遠高于(yu)工(gong)業機(ji)(ji)器人(ren)。
7、我國效(xiao)勞機器人處(chu)于(yu)新市場拓(tuo)展階段
環球范疇來(lai)看，效勞機器(qi)人還處(chu)于家產前期，整體而言手(shou)藝其實不成熟，還沒有一款取智能手(shou)機傍邊的(de)蘋果類似(si)的(de)革(ge)命(ming)性效勞機器(qi)人產物的(de)泛(fan)起。
我們以為海內(nei)的效勞機器人市場(chang)(chang)大抵分為三個階(jie)段(duan)：現(xian)在處于(yu)新市場(chang)(chang)拓展階(jie)段(duan)，重視商業(ye)模式的立異(yi)，操縱現(xian)有(you)的手藝(yi)開拓市場(chang)(chang)，重點產(chan)物是無人機和掃地機器人；預計將來3-5年(nian)，將進入重視手藝(yi)取需求相交融的階(jie)段(duan)，醫(yi)療機器人大概產(chan)業(ye)化；10年(nian)-15年(nian)之后泛(fan)起人形機器人，主要在照(zhao)顧護士、助殘、家居等(deng)行業(ye)。
三、投(tou)資(zi)計謀：由“主題投(tou)資(zi)”漸漸過(guo)渡(du)到“事(shi)跡(ji)為(wei)王”
1、機器人板塊投資的三(san)個(ge)階段
第一個階(jie)段：以并購、互助(zhu)等機器人觀點(dian)股票構成的主(zhu)(zhu)題(ti)投(tou)資(zi)為(wei)主(zhu)(zhu)，表現(xian)為(wei)大批(pi)上(shang)市(shi)公司進入(ru)機器人行業(ye)。第二個階(jie)段：機器人觀點(dian)股功績涌現(xian)分化，好公司嶄露頭角。第三個階(jie)段：行業(ye)格局趨于穩定(ding)，投(tou)資(zi)龍頭股為(wei)王道(dao)。
今朝處于(yu)第(di)(di)一取第(di)(di)二個階段堆疊處，須要(yao)再追(zhui)逐機(ji)器人概念股(gu)的(de)(de)與此同時(shi)，加強對機(ji)器人股(gu)票的(de)(de)研(yan)討，找出有競(jing)爭力和(he)有事(shi)跡(ji)(ji)的(de)(de)機(ji)器人企業。也就是說(shuo)，機(ji)器人板塊(kuai)將從“主題投資(zi)”漸漸過(guo)渡到“事(shi)跡(ji)(ji)為王”。
機(ji)器人行(xing)業(ye)生長仍是正在早中期，因而市值(zhi)比估(gu)值(zhi)更(geng)(geng)主要，市值(zhi)公(gong)道的(de)優良公(gong)司(si)股價(jia)有(you)更(geng)(geng)大(da)上漲空間。
2、樞紐零部件(jian)：國產化帶來的投資機(ji)遇
本年(nian)(nian)是機(ji)器(qi)人(ren)樞紐零(ling)部件的國(guo)產(chan)化(hua)元年(nian)(nian)，可以(yi)說(shuo)正(zheng)在控制器(qi)、伺服(fu)機(ji)電、和減速(su)(su)機(ji)等三(san)個層(ceng)面都(dou)有比擬顯明的提(ti)高，比方，固高控制器(qi)已逐漸正(zheng)在國(guo)產(chan)機(ji)器(qi)人(ren)上面運用，綠的的諧波(bo)減速(su)(su)機(ji)已量產(chan)。別的機(ji)器(qi)人(ren)3D視覺也(ye)是有進度(du)。
考慮機器(qi)人環節零(ling)部(bu)件市(shi)場容量(liang)有限(xian)，更多的意義正在提拔上市(shi)公(gong)司估值程度(du)。
3、看好能放量的(de)機器人本體
機械(xie)人(ren)(ren)本(ben)(ben)體(ti)是尺度品，如(ru)果能(neng)找到(dao)適宜(yi)的應用(yong)領域和(he)客(ke)戶群(qun)體(ti)，輕易實現放量(liang)增加。在短期內(nei)國產六軸通用(yong)本(ben)(ben)體(ti)很難贏利的情況下，經濟型(xing)本(ben)(ben)體(ti)更值(zhi)得存眷，比方線性機械(xie)人(ren)(ren)、擺臂(bei)機械(xie)人(ren)(ren)和(he)AGV等。
東莞啟(qi)帆的擺臂機器(qi)人，本年銷量估計超越3000臺，同比(bi)增(zeng)幅超越100%；別的，近年來AGV的市(shi)(shi)(shi)場增(zeng)速(su)迅猛，將來市(shi)(shi)(shi)場空間(jian)將到達百億。除新(xin)松和(he)昆船等老牌AGV企業以外，這幾年海內泛起嘉騰機器(qi)人等AGV新(xin)秀，市(shi)(shi)(shi)場容(rong)量擴大(da)的與此(ci)同時，市(shi)(shi)(shi)場格局還正在發生變化。
4、機器人(ren)并購(gou)更(geng)多案(an)例來自于系統(tong)集(ji)成
考(kao)慮中國(guo)一樣(yang)平(ping)(ping)常制造業(ye)的(de)自動(dong)化需求會(hui)非常大，將來(lai)3C、衛浴陶瓷、五金(jin)等行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)體(ti)系(xi)集(ji)成范圍之(zhi)和(he)肯定會(hui)超(chao)越(yue)汽車行(xing)(xing)(xing)業(ye)。參考(kao)外洋體(ti)系(xi)集(ji)成企業(ye)的(de)狀況，有(you)營收范圍約百億的(de)柯馬和(he)杜你(ni)，他們均具有(you)高水平(ping)(ping)的(de)工程師管(guan)理能力和(he)核心(xin)技(ji)術(shu)。估計將來(lai)中國(guo)還會(hui)出生具有(you)核心(xin)技(ji)術(shu)，并(bing)且聚焦于(yu)大體(ti)量行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)頂(ding)級體(ti)系(xi)集(ji)成商(shang)。
更為重要的(de)是(shi)機器人體系集成(cheng)商是(shi)上(shang)市公司(si)并(bing)購的(de)重點對象，倡議存(cun)眷那些(xie)體量2-3個(ge)(ge)億(yi)，有核(he)心(xin)技術和客戶資源(yuan)的(de)體系集成(cheng)商。這一些(xie)機器人體系集成(cheng)商根(gen)據上(shang)市公司(si)供應的(de)資金，大概可以(yi)疾速(su)做大至10個(ge)(ge)億(yi)擺布的(de)范圍。
5、效勞機器人有高生長
科沃斯(si)和大(da)疆發展(zhan)的(de)(de)規范，闡明(ming)辦(ban)事機(ji)(ji)器(qi)人的(de)(de)發展(zhan)爆發性(xing)比工業機(ji)(ji)器(qi)人強，現(xian)階段更多存(cun)眷掃地機(ji)(ji)器(qi)人，無人機(ji)(ji)等單功用的(de)(de)辦(ban)事機(ji)(ji)器(qi)人。
非上(shang)市的小i機器(qi)人(ren)今朝(chao)(chao)更多是(shi)(shi)個智能軟件(jian)公司(si)，焦點競爭上(shang)風(feng)是(shi)(shi)語義庫和聚類算法，將來也許推出適用(yong)于(yu)人(ren)機交互的實(shi)體機器(qi)人(ren)。中國的科(ke)大訊飛(fei)加小i機器(qi)人(ren)便是(shi)(shi)蘋果的SIRI。今朝(chao)(chao)小i機器(qi)人(ren)聚焦于(yu)電信(xin)、銀行等行業的智能客服，本(ben)年有(you)望到達大幾萬(wan)萬(wan)的范(fan)圍，公司(si)進入快速(su)成長(chang)期。
海(hai)(hai)內辦事機器(qi)(qi)人取外(wai)洋(yang)的差異，沒(mei)有(you)工業(ye)機器(qi)(qi)人那么大。行業(ye)市(shi)場化(hua)水平(ping)極度高(gao)，海(hai)(hai)內將來幾(ji)年也許發(fa)生較多(duo)的辦事機器(qi)(qi)人上市(shi)公司(si)。
（廣發機器(qi)-劉(liu)國清，）
備注(zhu)：詳細可見(jian)廣發機(ji)器機(ji)器人行業深度(du)申報《由“主題投資”到“功(gong)績為(wei)王”》